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中情局是如何做风投的?

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5.方向聚焦:9大关注领域

IQT建立了一个技术框架体系,并根据这一体系匹配其自身能力,以找到合适的项目给予投资。在该体系下,IQT主要关注9大领域。

总体来看,In-Q-Tel对技术领域的布局大都基于5年以上的市场需求预测,这为其更敏锐、精准地找到投资目标提供了一个有效的指南。

生物技术:过去50年来,每一次真正的疫病大流行都来源于野生动物物种,或者包含来自野生动物病毒的基因。

商业航天:2017年至2023年,预计将有近2400颗纳米/微型卫星发射升空。

通讯:移动应用已占到数字媒体使用时间的52%。

网络安全:网络犯罪将使网络安全职位增加两倍多,预计到2021年将达到350万。

数据分析:预计到2025年全球将产生180泽字节的数据,“数据货币化”将成为一个主要的收入来源。

网络基础设施:Gartner预测,全球公共云服务市场2017年将增长18%,至2468亿美元,高于2016年的2092亿美元。

物联网:据预测,到2020年,75%的新车将拥有内置的物联网连接。

材料与电子:2021年,智能服装的销售额预计将达到247.5亿美元,年复合增长率为71.6%。

电力与能源:到2020年,全球锂离子电池市场预计将达到300亿美元。

可以说,能掌握细小物体的软体机器人、被用于发现“内部威胁”的计算机算法,以及能筛分大数据集的人工智能技术……这些都是被IQT追捧和寻获的技术。

但是,尽管IQT在众多领域布局,其投资重点还是集中在两个领域:信息与通信技术,以及物理和生物技术。

第一个领域包括用于处理大数据的高级分析工具,下一代基础架构和计算平台,移动和无线技术(如安全平台),地理空间工具和数字身份分析(如生物识别工具)。

也就是说,中情局可能正在使用被投资公司的数据工具,一刻不停地监测、抓取、分析你在twitter、Facebook、Instagram等社交媒体上,以及一切能监控到的场所中的海量数据,以发现网络攻击、恐怖主义、金融欺诈等蛛丝马迹。

在物理和生物技术领域,IQT对材料科学、先进的基因分析、用于检测和诊断的生物技术,以及光学和核检测技术都保持着浓厚的兴趣。

如果说IQT投资了一家护肤品公司,这并不奇怪。在Intercept网站的一篇文章中,作者就分析了护肤品研发公司Skincential Science为何会获得IQT的投资。他认为,该公司拥有的相关专利,能够帮助中情局更好地收集和处理生物样本,并进行DNA分析。

CIA

6.向硅谷靠拢

不论是国防部、还是中情局,美国国防与情报部门一直有着向硅谷靠拢的趋势。因为他们知道,最先进、最前沿的技术就在硅谷。当然,手头宽裕的资金也让他们在寻找投资对象时显得底气十足。

熟悉IQT的美国情报界顾问吉姆·里克斯(Jim Rickards)曾这样评价IQT:“如果你想跟上硅谷的步伐,就需要成为硅谷的一部分。要做到这一点,最好的办法是有预算,因为当你有支票簿的时候,每个人都会来找你。‘’

目前,IQT的资金主要来自中情局的年度拨款。但是每年的资金到底有多少,仍是讳莫如深。但是,据华尔街日报Damian Paletta在2016年的一篇报道,该机构的年度预算不会低于1.2亿美元。

虽然目前IQT对外总投资近400起,但根据mattermark的统计,截至2016年11月底,IQT网站只披露了其投资的163家公司。

从IQT各年度新增投资的数据可以看出,该机构在2008至2012年间,投资总体呈上升趋势。2012至2016年,新增投资的速度则相对放缓。

原因可能在于:相对前几年,2015至2016年全球风险投资本来就处于平缓下滑的趋势;IQT早期投资的公司可能进入了中期发展阶段,并进行了后续轮融资,所以没有呈现出首次投资数据的增长。

当然,还有一个可能的原因,IQT就其投资做了更少的披露。对于这样一家神秘的机构,一切皆有可能。

7.投资方式:给钱,还给市场

一般来说,IQT主要投资于已经开发出商业化技术的初创公司,而且这些技术可以快速向情报部门提供“近期优势”。

关于IQT的投资方向和投资目标寻找方式,《华盛顿邮报》的一段话可以作为一个生动的注解:“任何一个从事数据分析方法研究的美国企业家、发明家、研究科学家都可能会接到来自IQT的电话,或者至少被这家机构的技术观察人员用谷歌搜索到。”

在过去10多年中,IQT已经建立起超过400,000家公司的数据库,每年评估约1,000家公司,以找到并投资符合国家安全需要的创业公司,投资金额一般在50万美元到300万美元不等。

据相关资料,截至2014年初,IQT累计评估过1.35万份商业计划书。在目前,IQT大约平均每周会做出一笔投资。当然,其中有相当部分的投资信息不会对外公布。

与一般投资机构相比,IQT的投资还存在一个值得关注的显著区别:它可能会要求创业公司同意将其产品和服务专门提供给情报界一段时间,并根据政府客户的明确需求,与被投资公司签署开发合同。如果开发工作进展顺利,政府客户就会直接从创业公司采购产品。

也就是说,IQT给创业公司提供的不只是资金,还有对技术与产品开发的辅助,以及实实在在的政府采购合同。从这个角度来看,IQT是一家真正意义上的科技创业孵化器,也是不可复制的孵化器。

对于早期创业公司来说,能够从IQT获得资金,并锁定一个庞大的客户(世界上最强大的情报机构),其吸引力不言自明。

此外,IQT每投资100万美元,通常会帮助创业公司再匹配1500万美元的外部风险资本。这种“带头大哥”般的豪气主要得益于IQT在风险投资界积累的众多“铁哥们儿”,也就是那些手握重金的投资伙伴。

据IQT披露,该机构目前对外投资已达到380起,联合投资伙伴超过1500个。其中,合作最频繁的包括ARCH Venture Partners、Accel Partners、Lux Capital、Battery Ventures等顶级风投,也包括英特尔、谷歌、思科等科技巨头旗下的风险资本。

8.任务导向型的投资流程

一方面,IQT的投资具有非常强烈的“实用主义”哲学,也就是快速识别情报部门等客户的需求,并通过对外投资快速满足这些需求。

另一方面,IQT建立了严谨和成熟的投资流程,以确保其投资的创业公司与相关技术能真正为客户带来最优的解决方案。

IQT的投资流程包含以下7个步骤:

战略需求评估:与情报界伙伴梳理任务需求,以及存在的技术空缺。

解决方案&市场分析:设计解决方案,同时分析商业市场,找到创新型技术。

尽职调查:完成严格的商业与技术审查,以对国家安全需求实现最佳匹配。

分析&评估:为客户找到最佳交易(投资)模式。

建立工作组:建立工作流程,帮助创业公司将其技术调整到更好地满足客户需求。

战略投资:在进行股权投资的同时,支持创业公司对技术进行优化调整。

解决方案提交:对优化后的技术进行评估,并促进该项技术向客户提交。

总体来看,IQT的投资是一种任务导向型、或者需求导向型的投资。这种投资理念避免了遍地撒网的低效,而能带来有的放矢的效果,同时提升了投资效率。

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