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淡马锡之于新加坡的成功，显然不仅仅是因为董事会制度。2010年12月22日，经过长期酝酿的中国国新控股有限责任公司成立。这是一家由国资委直接监管的资产经营与管理公司。时任国资委主任王勇说，国新公司是一家企业；国新公司是资产经营与管理公司，不是生产经营企业，更不是投资公司；国新公司的任务主要是在中央企业范围内从事企业重组和资产整合。

国新公司让外界更容易想到淡马锡。由于当时中国已经有了一家归财政部直接管理的、从事外汇资金投资管理业务的国有独资公司——“中投”（即中国投资有限责任公司，2007年9月29日成立），人们把国新公司称为“中投二号”。

当时，经过多年的央企兼并重组和做大做强，剩下一批不属于重要行业和关键领域、规模较小、实力较弱的企业。此外，一些中央企业整体上市后留下的存续企业资产和其他非主业资产，依靠企业自身整合存在一定困难。按照国资委当时的设想，国新公司的成立，就是为推动这些企业的重组整合，提供一个专业化、企业化的操作平台。有专家结合国资委的央企整合目标推算，大约有20家央企会被装入国新公司。

但此后4年中，国新公司除了装入中国华星集团公司、中国印刷集团公司等几家企业外，再鲜有突破，而其业务，也逐渐转向参股或者联合一些企业进行海外投资了。

这让外界看到，淡马锡模式在中国是多么水土不服。国资委研究中心副主任彭建国说，“中国这么庞大的国有经济规模、如此多样性的国有企业结构，难以像新加坡那样仅靠淡马锡一家投资管理公司来管理。按照十八届三中全会提出的改革目标，让国企真正成为市场经济的主体，要坚持政企分开、政资分开、政事分开的改革三原则。但淡马锡和汇金模式是政企不分、政资不分。”他认为，淡马锡模式已经不适合中国新的国企改革模式。他说，中国的国企改革在政企分开、政资分开、政事分开这三条改革原则上，已是“开弓没有回头箭”。

国新公司的遭遇，也在提醒正在酝酿组建的国有资本运营公司以及国有资本投资公司，要想真正发挥改革设想中的功能，还有很多工作要做。

国务院发展研究中心企业研究所副所长张文魁提醒说，组建国有资本投资运营公司需要注意两个问题：一是防止其沦为“二政府”；二是要防止沦为圈钱公司，这样的话对资本市场、金融体系和国企改革都不是什么好消息。

在过去的12年里，国资委和央企改革本身，都充满了争议与反思。人们既担心这个国家的人民交由政府代表打理的数十万亿国有资产被利益集团侵吞，上演上世纪90年代俄罗斯的世纪大拍卖；又担心国有资本过度膨胀，会导致民营企业的溃败和沦陷。这个国家曾上演过多次所谓国进民退，也反复出现过所谓国退民进，而辗转其中的，是一条复杂纠结和艰难博弈的改革路线。

2013年，决策层提出了一个新的改革工具——混合所有制。它的出现，意味着新改革对“国”于“民”二元制的抛弃，让国资委的变革显得越发紧要。现在，成立12年的国资委来到了十字路口——一边是看起来颇为成功的银监会，一边是已经不存在的电监会。前者以各项规章制度确定并监管中国商业银行的市场行为，成了央行的得力助手；后者因面对强大的垄断集团，监管无力等因素，在成立10年后，消失在了新一轮改革中。

本文来自界面，原文标题为《【投资时报】十字路口的国资委》

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