那么胡佛总统都做了些什么呢？
01 通货膨胀
1930年，胡佛政府对美联储施加了影响，将贴现利率由6%大幅下降，最多下降到1%。鼓励降低利率促进消费成了时髦。
02 就业干预
1929年股市崩盘那个月，胡佛把企业界的重要领袖召到白宫，恳求他们不要削减工资，争辩说高工资是大萧条的一条出路，因为他们给了个人购买货物的手段。当时社会已经有两百万到三百万失业口，胡佛声称：解决就业问题应该靠提高工资。他声称，萧条的冲击应该体现在利润减少，而不是工资降低。在胡佛压力下，福特汽车公司逆大萧条之势，宣布提高工资，其他企业不得不效仿。
03 补贴农业
胡佛政府成立“联邦农业委员会”，试图改善萧条中的美国农场主境况。联农委贷款给农业合作组织，这样农场主就把他们的产品（特别是小麦和棉花）善而藏之，待价而沽。联邦农业委员会造成了一个奇特的景象：一方面是政府为了防止农产品价格下跌，不断地花钱收购；另一方面，农场主被要求削减产量，甚至通过铲除和限制棉田小麦的方式来控制，这造成了市场上更严重的匮乏。
04 超高关税
1930年，胡佛政府通过了臭名昭著的《斯姆特－霍利关税法》。两万多种商品的关税平均提高了59%。尽管几乎所有的经济学家一致敦促胡佛否决《斯姆特－霍利关税法》，胡佛充耳不闻，仍将法律付诸生效。《斯姆特—霍利关税法》确定了美国历史上最高的关税。它的最严重后果是引发了全世界范围内的关税报复。
05 公共项目支出
以工代赈不是罗斯福的首创，胡佛在任时就曾提高道路、桥梁和公共建筑支出，创造就业机会。在胡佛担任总统的四年时间里，联邦政府资助修建了3700多英里公路，国家公园面积增长40%，造林面积超过250万英亩。胡佛大坝动工修建，一个重要的理由就是：以工代赈，提供就业。
柯立芝总统在任期内勤勤恳恳，节省度日，一直实行稳健的联邦预算。他临走前给胡佛留下了7亿美元的财政盈余，四年过后，胡佛把它变成了26亿美元的赤字。钱不够怎么办呢？除了搞通货膨胀，就是增加税收。1931年底，胡佛政府发布新的税收法案，所得税率急剧增加，对收入最高者征收的附加税从25%窜到63% 。
胡佛经常被认为是自由放任的总统，罗斯巴德通过整理材料，重读历史，告诉所有人：胡佛并不是自由放任主义者，他是个彻头彻尾的干预主义者。胡佛之所以给人错觉，是因为他的继任者罗斯福如此强硬，以至于胡佛的举措显得那么“温和”。
比如说提高工资，胡佛几乎是以“请求”方式对大公司进行劝说。救济方面，胡佛也是疑虑重重，不敢大张旗鼓地做。胡佛曾多次声明，自己的主张不是放任自由，而是国家有限度干预。当知识界普遍都在呼吁国家干预的时候，程度不尽如他们之意的胡佛总统，居然成了一位“自由放任主义者”，真是让人感到好笑。
罗斯巴德的《美国大萧条》，花了很多篇幅，“还原”胡佛总统的真相。一位经济学家，干起历史学家的工作，通过材料的搜集整理，说出很多人不知道的真相：胡佛总统和罗斯福，其实是同一类型的总统。罗斯福总统在任期内做的事情，绝大多数人都比较熟悉。罗斯福新政，概括起来是“三R”（复兴 Recovery 、 救济 Relief 、改革 Reform）。
这些内容见诸于史，不管是支持者还是反对者，都不会质疑这些政策发生的真实性。区别仅仅在于，应该如何解读。
重读罗斯福新政，我们可以拿它和胡佛政策相对比，验证我们前面的结论。此外，我们可以站在经济学和常识的角度看，罗斯福推行的一系列政策，到底是在拯救美国，还是将美国带入水深火热之中。
01 整顿银行业
这是罗斯福新政的第一项内容，目的是使民众对银行恢复信心。在罗斯福之前，胡佛就成立复兴银行公司，通过该公司将15亿美元借给（或者赠与）倒闭的银行。罗斯福一上台就要求国会通过《紧急银行法》，对银行采取个别审查，颁发许可证制度，对有偿付能力的银行才允许其复业。短短一周内，超过1万家银行被清出市场。
美国历史上，银行同所有行业一样，也是自由竞争，倒闭也很正常。危机来临，市场退出机制将不顾风险、过分贷款的银行清出局，是一种市场出清行为。它能最大程度抑止虚假银行业务和不良贷款的膨胀。审核银行资质，并为其提供担保，其实是在干扰市场出清机制。联邦政府掌握银行开业资格，则是美国自由银行历史的终结。
02 废除金本位，禁止人民拥有黄金
所谓金本位，就是政府发行货币时宣布每单位货币和黄金价值挂钩。金本位事实上约束了政府发钞的能力，法币仅仅是黄金的流通券。罗斯福上台后颁布法令，要求所有公民和商业机构向美联储交出黄金并接受纸币。美国人仅被允许持有不过100美元黄金，否则将处以罚款和监禁。
禁止人民拥有黄金，是一切通胀的前奏。因为法币一超发，人们就会转向黄金及其他货币，只有剥夺人民拥有黄金的权利，人民才会被迫接受法币和通胀。1948年，国民党政府就通过“金圆券”取代货币，强化战争物资。当时的“金圆券发行法”规定，禁止人民拥有黄金，限期兑换，违者没收。人民手持金圆券时，政府就大开印钞之闸，钞票像洪水一样漫灌。
当时很多美国人认为，政府强制收购黄金是对公民财产的公然侵犯。第五修正案明确规定“未经正当法律程序，不得剥夺任何人的生命、自由或财产；人民的私有产业，如无合理赔偿，不得被征为公用。”在紧急状态下的新政面前，这些约束全都失效了。
03 就业干预
罗斯福新政的一项重要内容是，颁布最低工资法，要求企业不得削减工资，不得裁员。他们所依据的理由是：企业不能太过于贪婪，应该主张削减利润，而不是让工人承担损失。
工资提高，将使很多赚不到市场价格的低水平劳动者无法找到工作，那么失业率会必然升高；企业也因为工资提高使成本增加，生产也必然减少。如果人为提高工资可以创造繁荣，那么就应该要求企业提供每小时100美元的最低工资，那就可以消除世界的贫困了。这是疯子才能提出的设想。
04 干预农业市场
新政出台了《农业调整法》，这部法律是为解决“农产品生产过剩”的问题。国家以1910年农产品的比价为基准，确定农产品价格；此外国家向农民提供补贴，希望维持农产品高价格。政府一方面高价收购棉花和小麦，同时以“维持高价，防止通缩”的名义，要求其他农产品“休耕”。
经过指导，美国小麦和棉花长期过剩，多到甚至需要铲坏，大量农田转种这两种作物，很多粮食生产都在减少。到1935年，人们惊讶地发现，美国居然成了农产品进口国！很多人食不果腹，衣不蔽体，政府仓库里收储着过量棉花。
05 增加税收
前面我们讲到哈定、柯立芝时代的低税政策。胡佛做了些什么呢？加税！胡佛政府主要拿消费税开刀。当时美国80%消费税都是烟草税，胡佛将消费税扩大到包括汽车、电影票、收音机、留声机、长途电话、化妆品、照相机、股份转让等几乎所有日常消费品。
罗斯福上任继续“税收围剿”。1937年罗斯福政府颁布新《税收法》。此前企业赖以逃税避税的方法都被堵死了。到1941年，罗斯福谋求第三个任期时，他还向预算局建议超过10万美元收入的人征收99.5%的税收。预算局长感到莫名其妙，罗斯福说：为什么不呢？我们这些人没有谁能挣到每年10万美元。”
高税收能够带来繁荣？这不需要经济学常识也能反驳。税收是在剥夺资本，打击了生产者劳动积极性。用梅隆的话来说：财富留在私人企业手里，远比在政府那里有效率。
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