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人民币走低加剧市场对中国经济忧虑 央行或进行大规模干预

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已经处于近五年最低位的人民币汇率走低的速度,引发了中国央行再度干预的前景。目前北京方面正寻求控制其脆弱的汇率政策。

人民币近日的大幅下跌使投资者意识到,身为全球增长重要引擎的中国经济,可能正以高于预测的速度放缓。

投资者担心,人民币若发生意外快速的贬值,将进一步破坏中国经济的稳定。还有人担心,这可能在整个地区引发一波竞争性贬值。

“在12月举行的投资者会议期间,投资者担心的最重大风险就是人民币大幅贬值,”高盛(Goldman Sachs)亚太区首席股票策略师慕天辉(Timothy Moe)表示。

交易员正在公开市场上出售人民币,而本周人民币贬值2%加大了其他新兴市场货币所受的压力,特别是在亚洲。这也加剧了美国和欧洲股市的抛售。

中国人民银行(PBoC)认为人民币估值过高,损害了中国的竞争力,这家央行正试图通过货币贬值来提振中国不断放缓的经济。中国央行为人民币设定了较弱的交易区间,但它注意避免重演去年8月的情形,当时人民币大幅走软,引发了全球市场动荡。

中国在去年11月下旬从国际货币基金组织(IMF)争取到储备货币地位。不过,在岸和离岸汇率之间不断扩大的差距似乎表明,人民币其实达不到“可自由使用”的IMF要求。

中国境外的交易员正在价格上计入人民币将进一步走低,考验央行的决心及其对于有序贬值的愿望。

德国商业银行(Commerzbank)新兴市场策略师彼得•金塞拉(Peter Kinsella)表示,本周人民币的弱势绝非有序,可能迫使中国央行出手干预。“说白了:中国央行可以在它选择的时机进行规模很大的干预,”他表示。

中国央行寻求重新确立控制的迹象包括,上月在华外资银行被暂停外汇交易资格。

知情人士透露,人民币市场上几家最大的外资银行已被暂停资格。他们表示,这似乎是北京方面缩小在岸和离岸汇率差距的企图,这个差距近期扩大。

其中一人表示,中国官方希望阻止银行利用人民币在岸和离岸汇率之间的价差进行套利。

人民币昨日下跌0.5%,至2011年3月以来的最低水平。

英国《金融时报》 罗格•布里茨 珍妮弗•休斯 帕特里克•麦吉 伦敦,香港报道

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