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国际清算银行:美元走高可能重创新兴市场

经济 rock 1999℃ 1评论

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国际金融政策制定者就美元汇率反弹对新兴市场的影响拉响了警报。近年新兴市场企业背上了大量以美元计价的债务。

有“央行的央行”之称的国际清算银行(Bank for International Settlements,简称BIS)昨日在其季度报告中警告称,美元持续反弹可能损害某些企业的信用度,从而暴露出新兴市场的金融脆弱性。

总部位于巴塞尔的国际清算银行补充说,金融市场出现越来越多的脆弱迹象,尽管人们对经济增长产生新的期待。该机构援引了全球金融体系的基石——12.3万亿美元的美国国债市场近期出现的压力作为依据。

“在我看来,这些情况突显了隐藏在市场兴旺表象下的脆弱性——我甚至敢说是愈演愈烈的脆弱性,”国际清算银行的货币和经济部门负责人克劳迪奥•博里奥(Claudio Borio)表示。

上周五,美元兑一些货币的汇率升至经济衰退后的高点,此前美国就业报告显示,11月就业人数大增32.1万。

传统上,美元走强被证明是发展中国家出现动荡的预兆,在上世纪80年代的拉美危机和90年代的亚洲危机中都起到了推波助澜的作用。其结果是,相关国家的政府大体上切断了本国货币与美元的联系,减轻自己对海外借款的依赖,并加强了央行储备。

然而,新兴市场企业近年通过发行美元证券大举借款,这种现象受到国际清算银行的密切关注。

国际清算银行指出了新兴市场企业通过发行美元证券大举借款的情况有多严重。该机构表示,新兴市场借款人总共发行了2.6万亿美元的国际债务证券,其中四分之三以美元计价。国际清算银行补充称,跨国银行向新兴市场经济体发放的跨境贷款在2014年年中总计达到3.1万亿美元,这些贷款大部分以美元计价。

博里奥表示:“如果作为主要国际货币的美元继续走高,就有可能加大债务负担,从而暴露出货币和资金错配。如果美国利率正常化,财务状况收紧只会恶化。”

报告还发现,跨境信贷流动出现三年来首次大幅增加。今年第二季度,海外放贷(银行信心的一个重要标志)增长4010亿美元,至30万亿美元。从2013年6月至2014年6月的1.2%年度增长是2011年末以来首次年度增长,而且伴随着向亚洲新兴市场的更多放贷。

文/克莱尔•琼斯, 萨姆•弗莱明 《金融时报》 译者/和风

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  1. 割韭菜
    匿名2014-12-09 21:22 回复